네프로스 3분기 영업이익 50만 1000달러…전년 대비 60% 증가

수처리·여과 기술 개발 기업 네프로스(Nephros Inc., NASDAQ:NEPH)가 5일(현지시간) 분기보고서(10-Q)를 통해 2026년 3분기 실적을 발표했다.

3분기 총매출은 562만 2000달러로 전년 동기 476만 4000달러 대비 18% 증가했다. 이 중 제품 매출은 543만 1000달러로 전년 동기 459만 6000달러보다 18.2% 늘었으며, 서비스·로열티 등 기타 매출은 19만 1000달러로 전년 동기 16만 8000달러 대비 13.7% 증가했다. 회사는 특히 긴급 대응 매출이 정기 교체 수요 매출보다 빠르게 늘었다고 설명했다.

매출원가는 233만 6000달러로 26% 늘었고, 매출총이익은 328만 6000달러로 13% 증가했다. 매출총이익률은 58%로 전년 동기 61%보다 3%포인트 낮아졌다. 회사는 관세를 포함한 재고 운송·취급 비용 증가와 제품보다 마진이 낮은 서비스 매출의 성장을 원인으로 꼽았다.

3분기 영업이익은 50만 1000달러를 기록해 전년 동기 31만 4000달러 대비 60% 증가했다. 판매·일반·관리비는 242만 5000달러로 전년 동기 222만 9000달러 대비 9% 늘었고, 연구개발비는 33만 1000달러로 전년 동기 33만 8000달러 대비 2% 감소했다. 회사는 판관비 증가가 인력 확충과 전문 용역 수수료 증가 때문이라고 밝혔다.

세전이익은 51만 2000달러로 전년 동기 34만 달러보다 51% 늘었다. 법인세 비용이 발생하지 않아 3분기 순이익도 51만 2000달러로 전년 동기 33만 7000달러 대비 52% 증가했다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.05달러로 전년 동기 0.03달러보다 늘었다.

올해 9개월 누적 매출은 1685만 1000달러로 전년 동기 1406만 달러 대비 20% 증가했다. 누적 영업이익은 181만 1000달러로 전년 동기 112만 8000달러 대비 61%, 누적 순이익은 184만 9000달러로 전년 동기 113만 2000달러 대비 63% 늘었다. 누적 매출총이익률은 61%로 전년 동기 63%보다 2%포인트 낮아졌다.

IEEPA 관세 환급의 회계 반영

회사는 지난 2분기 미국 관세국경보호청(CBP)과의 연락을 맡는 관세중개인으로부터 과거 납부한 국제비상경제권한법(IEEPA) 관세 약 64만 7000달러의 환급이 승인됐다는 통보를 받았고, 3분기 중 환급금을 수령했다. 앞서 미국 연방대법원은 지난 2월 IEEPA가 대통령에게 관세 부과 권한을 부여하지 않는다고 판결했고, CBP는 환급을 위한 특별 관세 환급 프로그램을 개시했다.

이에 따라 회사는 올해 9개월 동안 매출원가에서 약 63만 6000달러를 차감했다. 상반기에 62만 4000달러, 3분기에 1만 2000달러가 반영됐다. 보유 재고의 장부가액도 1만 1000달러 낮췄으며, 3분기에는 환급과 관련한 법정 이자 약 2만 2000달러를 받았다.

회사는 IEEPA 관세가 무효화됐지만 다른 법적 근거에 따른 관세가 여전히 유지되고 있어, 현행 미국 관세 정책으로 매출총이익률이 계속 역풍을 받을 것으로 예상한다고 밝혔다.

현금흐름과 내부통제

9월 30일 기준 네프로스의 현금 및 현금성자산은 454만 6000달러로 2025년 12월 31일 기준 540만 달러 대비 감소했다. 9개월 영업활동 현금흐름은 114만 달러 순유출로, 전년 동기 141만 5000달러 순유입에서 돌아섰다. 재고가 175만 1000달러, 매출채권이 116만 9000달러 늘어난 영향이다.

회사는 매출 성장에 대응하고 잘 팔리는 품목의 재고를 확보하는 한편, 주요 공급사의 8월 여름 휴무에 앞서 일부 물량을 앞당겨 구매했다고 설명했다. 보유 현금과 영업 현금흐름으로 향후 최소 12개월간 운영 자금을 충당할 수 있다고 밝혔다. 9월 30일 기준 누적 결손금은 1억 4128만 9000달러다.

한편 최고경영자(CEO)와 최고재무책임자(CFO)는 9월 30일 기준 회사의 공시통제 절차가 효과적이지 않다고 결론 내렸다. 2025년 2분기 보고서에서 공개한 재무보고 내부통제의 중대한 취약점, 즉 제품과 서비스가 결합된 계약의 수익 인식 관련 통제 미비가 있다는 이유다. 회사는 이 취약점이 재무제표의 중대한 왜곡으로 이어지지는 않았으며 개선 조치를 진행 중이라고 밝혔다.

네프로스는 병원 및 의료기관의 수인성 병원균 감염 예방과 식음료 시장 등을 대상으로 고성능 액체 정화 여과 장치를 개발 및 판매하는 미국 수처리 기술 기업이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com