니오코프, 1분기 10-Q서 추가 증자 가능성 언급…엘크 크릭 초기 건설비 35% 지분 조달 계획

미국 네브래스카주에서 핵심광물 프로젝트를 개발 중인 니오코프 디벨롭먼츠(NIOCORP DEVELOPMENTS LTD, NASDAQ:NB)가 2027 회계연도 1분기(2026년 7월~9월) 분기보고서(Form 10-Q)를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다고 5일 공시했다. 지난 10월 16일 발표한 2027 회계연도 1분기 실적 공시에 이은 후속 공시다.

보고서에 따르면 1분기 지배주주 귀속 순이익은 418만 1000달러(기본 주당 0.03달러, 희석 주당 0.01달러)로 전년 동기 4265만 9000달러(주당 0.53달러) 순손실에서 흑자로 돌아섰다. 연결 순이익은 376만 1000달러이며, 비지배지분에 귀속되는 순손실 42만 달러를 제외한 지배주주 몫이 418만 1000달러다.

흑자 요인은 언아웃 주식 부채와 워런트 부채의 공정가치가 각각 412만 6000달러, 437만 4000달러 감소하면서 생긴 비현금성 이익이다. 회사는 보통주 주가 하락이 평가에 반영됐다고 설명했다. 이자수익은 334만 7000달러로 전년 동기 56만 달러보다 늘었으며, 회사는 자금 조달 시점에 따른 현금 잔액 증가를 원인으로 들었다.

영업비용은 807만 1000달러로 전년 동기 1201만 8000달러보다 줄었다. 탐사비는 229만 9000달러로 전년 동기 708만 4000달러에서 감소했는데, 2025년 9월 30일까지 대부분 마친 시추 프로그램의 현장 비용이 빠진 영향이며 프로젝트 진척 비용 증가가 일부 상쇄했다. 일반관리비는 인력 증원과 컨설팅·전문 용역 수수료 증가로 577만 2000달러를 기록해 전년 동기 493만 4000달러보다 늘었다.

현금 잔액과 향후 12개월 지출 계획

9월 30일 기준 현금 및 현금성자산은 4억 336만 4000달러, 운전자본은 3억 9403만 6000달러로 6월 30일의 4억 1500만 달러, 4억 230만 달러보다 줄었다. 회사는 운영 자금과 자본적 지출 집행을 감소 원인으로 들었으며 장기 부채는 없다고 밝혔다. 누적 결손금은 2억 2369만 1000달러다.

1분기 영업활동 현금유출은 621만 7000달러, 투자활동 현금유출은 562만 4000달러였다. 투자활동 지출은 주로 엘크 크릭 지하부 주 진입로를 만드는 포털 프로젝트 건설에 쓰였다. 포털 프로젝트 전체 예산은 4460만 달러이며, 9월 30일까지 약 1200만 달러의 건설비가 투입됐다.

회사는 향후 12개월 현금유출을 약 8500만~9500만 달러로 예상했다. 이 가운데 기업 간접비는 엘크 크릭 부지 임차 약정 등을 포함해 약 2000만 달러다. 회사는 현금 잔액과 워런트·옵션 행사 대금, 미국 전쟁부(DoW) 협약에 따른 상환금으로 최소 12개월간 계획 지출을 충당할 수 있다고 봤다. 다만 이 전망에는 엘크 크릭 건설과 상업 생산에 필요한 자본이 포함되지 않는다고 밝혔다.

건설비 조달 구조와 추가 증자 가능성

지난 8월 10일 발표한 2026 엘크 크릭 연구는 예비비 14%를 포함한 초기 설비투자비를 약 18억 4900만 달러로 추정했다. 2022년 기술보고서의 약 11억 4100만 달러보다 약 7억 800만 달러 늘어난 규모로, 회사는 생산 품목을 3종에서 8종으로 늘린 공정·채굴 재설계와 인플레이션 영향을 이유로 들었다.

회사는 초기 설비투자비의 약 65%를 미국 수출입은행(EXIM) 금융을 포함한 부채로, 약 35%를 지분 조달 또는 기타 재원으로 마련할 계획이다. 9월 30일 현재 보유 현금이 초기 설비투자비의 35%에 못 미쳐 이 몫을 위해 추가 지분 조달이 필요할 수 있다고 밝혔다. 건설에 필요한 부채 금융은 아직 어느 부분도 확약을 받지 못했다.

EXIM 금융 신청은 거래심사위원회(TRC)의 다음 단계 심사에 머물러 있다. 회사는 2026 엘크 크릭 연구 완료로 EXIM이 예비사업서한(PPL)에서 요구한 핵심 실사 요건을 충족했다고 보고 있으나, 최종 금융 규모와 심사 소요 기간은 추정할 수 없다고 밝혔다.

미국 전쟁부 협약에 따른 최대 약 1000만 달러의 상환금 가운데 9월 30일까지 약 890만 달러가 청구됐고 약 110만 달러가 남았다. 독일 정부는 2026년 6월 대출보증의 원칙적 적격성을 재확인했고, 영국 수출금융청(UKEF)은 2025년 5월 최대 2억 달러 보증에 관심을 표명했다. 회사는 두 건 모두 금융 확약이 아니라고 밝혔다.

내부통제 취약점과 후속 사건

최고경영자(CEO)와 최고재무책임자(CFO)는 9월 30일 기준 공시통제 절차가 효과적이지 않다고 결론 내렸다. 연차보고서(10-K)에서 공개한 재무보고 내부통제의 중대한 취약점 1건이 해소되지 않았기 때문이다. 이 취약점은 거래처 계좌 정보 관련 통제 활동의 설계·실행 미비로, 회사는 재무제표 왜곡으로 이어지지는 않았으며 2027 회계연도 중 개선 조치를 마칠 것으로 예상했다.

보고서는 후속 사건으로 지분 과반을 보유한 자회사 엘크 크릭 리소시스(Elk Creek Resources Corp.)가 지난 10월 13일 트락시스 북미(Traxys North America LLC)와 체결한 오프테이크 계약을 기재했다. 트락시스가 생산 첫 15년간 페로니오븀 계획 생산량의 50%를 인수 혹은 대금 지불(take-or-pay) 방식으로 매입하는 내용이며, 나머지 50%를 생산 첫 10년간 매입하는 티센크루프 메탈러지컬 프로덕츠(ThyssenKrupp Metallurgical Products GmbH)와의 기존 계약은 변동이 없다. 회사는 이 계약이 1분기 재무제표에 영향을 주지 않았다고 밝혔다.

니오코프 디벨롭먼츠는 캐나다 브리티시컬럼비아주 법에 따라 설립된 기업으로 미국 콜로라도주 센테니얼에 본사를 두고 있다. 네브래스카주 남동부 엘크 크릭 프로젝트에서 니오븀, 스칸듐, 티타늄, 희토류 제품 생산을 목표로 개발을 진행 중이다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com