선런, 2분기 저장장치 장착률 74% '사상 최고'…연간 가이던스는 하향

미국의 주거용 태양광 및 에너지 저장 기업 선런(Sunrun, NASDAQ:RUN)이 2026년 2분기 실적을 발표했다. 선런은 이번 분기 매출 8억 7000만 달러와 순이익 1억 1520만 달러를 기록했으며, 에너지 저장장치 장착률은 74%로 사상 최고치를 달성했다. 다만 회사는 시장 환경 변화를 반영해 올해 연간 현금 창출력 가이던스를 하향 조정했다.

선런의 2분기 총 매출은 전년 동기 5억 6930만 달러 대비 53% 증가한 8억 7000만 달러로 집계됐다. 이 중 고객 계약 및 인센티브 매출이 5억 4370만 달러로 전년 동기 대비 19% 늘었고, 에너지 시스템 및 제품 판매 매출은 3억 2630만 달러로 193% 급증했다. 2분기 순이익은 1억 1520만 달러(기본 주당 0.48달러)로 전년 동기의 2억 7980만 달러(기본 주당 1.22달러)에 비해 감소했다.

영업활동으로 인한 현금흐름은 -1억 8600만 달러를 기록했다. 비GAAP 기준 지표인 분기 현금 창출력(Cash Generation)은 2300만 달러로 나타났으며, 2200만 달러 규모의 장비 세이프하버 투자를 제외할 경우 현금 창출력은 4500만 달러 수준이다. 선런은 올해 연간 현금 창출력 전망치를 기존 2억 5000만~4억 5000만 달러에서 2억~3억 7500만 달러로 낮춰 잡았다.

가이던스 하향 조정과 주요 운영 지표

대니 아바지안(Danny Abajian) 선런 최고재무책임자(CFO)는 "협력 채널의 물량 감소와 직판 활동의 가동률 증가 지연, 이전 예측보다 소폭 상승한 자본 비용을 반영해 연간 현금 창출력 전망치를 조정했다"고 설명했다. 이와 함께 선런은 연간 총 가입자 가치(Aggregate Subscriber Value) 전망치도 기존 48억~52억 달러에서 46억~49억 달러 범위로 하향 조정했다.

주요 운영 지표를 살펴보면, 2분기 저장장치 장착률(Storage Attachment Rate)은 74%로 전년 동기 70%에서 상승하며 역대 최고치를 기록했다. 2026년 6월 30일 기준 누적 네트워크 저장 용량은 약 4.6기가와트시(GWh)에 달한다. 이번 분기 가입자 추가(Subscriber Additions)는 1만 9793명으로 전년 동기 대비 31% 감소했으나, 총 가입자 수는 103만 4738명으로 전년 동기 대비 10% 증가했다.

2분기 중 설치된 저장 용량은 332메가와트시(MWh)로 전년 동기 대비 15% 감소했으며, 설치된 태양광 용량은 174메가와트(MW)로 23% 줄었다. 분기 총 가입자 가치는 약 12억 달러(정확히는 11억 7500만 달러)로 전년 동기 대비 24% 감소했다. 가입자당 가치는 5만 9377달러로 전년 동기 대비 10% 증가했다.

자금 조달 및 AI 데이터 센터 협력

선런은 자본 시장에서의 자금 조달도 지속하고 있다. 회사는 2026년 8월 주거용 태양광 및 배터리 시스템을 기초자산으로 하는 2억 6700만 달러 규모의 자산유동화증권(ABS)을 발행했다. 이번에 공모 발행된 A- 등급 클래스 A 채권의 발행 금리는 6.33%로 결정됐다. 선런은 올해 들어 이번 ABS 발행을 포함해 약 15억 달러 규모의 비소구 자산 담보부 금융을 조달했다.

새로운 성장 동력 확보를 위한 파트너십과 시범 사업도 추진 중이다. 선런은 지난 6월 리뉴 홈(Renew Home), 테슬라(Tesla)와 함께 하이퍼스케일러 및 유틸리티에 16기가와트(GW) 이상의 전력 용량을 제공하기 위한 비구속적 의향서(LOI)를 체결했다. 이어 7월에는 선런의 태양광 및 저장 시스템이 설치된 주택에 컴퓨팅 노드를 배치하는 분산형 AI 데이터 센터 파일럿 프로그램을 시작했다.

선런은 미국의 주거용 배터리 저장, 태양광 및 홈투그리드(home-to-grid) 발전소 분야의 선도 기업이다. 초기 비용이 없는 구독 모델을 기반으로 가정용 에너지 시스템을 제공하며, 전력망에 온디맨드 전력을 공급해 정전을 예방하고 에너지 비용을 낮추는 서비스를 제공하고 있다.

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