ADC 테라퓨틱스, 8660만 달러 사모투자 유치… 대출·로열티 계약 재조정 추진

스위스의 항체약물접합체(ADC) 전문 바이오기업 ADC 테라퓨틱스(ADC Therapeutics SA, NYSE:ADCT)가 총 8660만 달러 규모의 사모투자(PIPE) 자금조달과 함께 대출 및 로열티 계약 재조정을 포함한 종합적인 재무 구조조정을 추진한다. 회사는 이를 통해 예상 현금 운용 가능 기간(캐시 런웨이)이 2029년까지 늘어날 것으로 예상했다.

회사는 2026년 10월 7일 신규 투자자 베인캐피탈 라이프사이언스와 기존 투자자 레드마일, TCGX, 난타할라 캐피탈 등 기관투자가들과 증권매입계약을 체결했다. 이번 자금조달을 통해 보통주 1291만 1347주를 주당 1.42달러에 발행하고, 보통주 4808만 8653주를 매수할 수 있는 프리펀디드 워런트를 개당 1.324달러에 판매한다. 8660만 달러는 프리펀디드 워런트의 현금 행사를 가정한 금액으로, 모집 주선 수수료와 비용을 빼기 전 총액이다.

프리펀디드 워런트의 주당 행사가격은 0.08스위스프랑(CHF)이며 발행 후 10년간 행사할 수 있다. 다만 보유자는 행사 후 계열사 등과 합산한 보유 지분이 9.99%(서면 통지 61일 뒤에는 19.99% 이내에서 정한 비율)를 넘지 않는 범위에서만 행사할 수 있다. 거래는 통상적인 종결 조건 충족을 전제로 10월 22일 종결될 예정이며, 회사는 30영업일 안에 재매도 등록신고서를 제출하기로 했다.

회사는 순조달액을 미만성 거대 B세포 림프종(DLBCL) 대상 자인론타(ZYNLONTA)·글로피타맙 병용 임상 3상과 변연부 림프종(MZL) 대상 자인론타 단독요법 임상 3상 등 파이프라인 연구, 재무구조 강화, 운전자본 및 일반 기업 목적에 쓸 계획이다. 모집 주선은 제프리스, 구겐하임 증권, 캔터가 맡았다.

선순위 대출 7000만 달러 선상환과 약정 변경

ADC 테라퓨틱스는 블루아울 어포튜니스틱 렌딩 마스터 펀드 I(Blue Owl Opportunistic Lending Master Fund I)이 관리·담보 대리인을 맡은 선순위 담보대출 계약의 2차 개정안을 체결했다. 개정 발효 조건으로 원금 7000만 달러(9월 30일 예정 분할상환분 포함)와 미지급 이자, 관련 수수료를 선상환한다. 상환이 이뤄지면 잔여 원금은 5000만 달러가 된다.

개정이 발효되면 이후 분할 상환 일정과 최저 유동성 유지 요건이 삭제되고, 잔여 원금은 기한이익 상실이 없는 한 만기에 상환한다. 회사는 보도자료에서 2029년 8월 만기 일시상환 구조라고 밝혔다. 미국 내 자인론타 최근 4개 분기 매출 하한 약정은 2026년 12월 31일 종료 분기부터 6500만 달러로 정해졌다. 대출 개정 발효는 사모투자 완료를 조건으로 한다.

이와 연계해 2022년 8월 15일 대출 계약과 함께 발행한 대주 워런트 52만 7295주의 행사가격도 주당 8.30달러에서 1.00달러로 낮췄다. 이 변경은 대출 개정이 발효돼야 효력이 생긴다.

HCR 로열티 계약 개정과 델라웨어 전환

헬스케어 로열티 매니지먼트(HCR)와의 로열티 매입 계약도 개정했다. HCR은 지금까지 회사에 3억 달러를 지원했다. 개정안은 경영권 변동 시에만 지급하게 돼 있던 1억 5000만 달러를 없앴다. 회사는 경영권 변동 없이도 2029년 12월 31일 이전 5억 2500만 달러, 2030년 1월 1일 이후 7억 5000만 달러(이전 지급된 로열티 차감)를 지불하고 잔여 로열티 의무를 매수하는 옵션을 행사할 수 있게 됐다. 옵션을 행사하지 않으면 로열티 의무는 계약상 상한(로열티 캡)에 이를 때까지 이어진다.

개정안은 회사와 자회사의 제3자 차입 허용 한도를 5000만 달러로 낮췄다. 이 한도 위반이 치유되지 않으면 HCR은 3억 달러 매입대금과 실제 받은 로열티 등의 차액의 1.5배를 불이행 지급금으로 받을 수 있다. 회사는 주주 승인과 법적·신인의무상 한계를 전제로 미국 델라웨어주 법인으로 전환하는 데 최선의 노력을 기울여야 한다.

2026년 2월 18일 발행한 HCR 워런트 983만 4776주의 행사가격은 주당 3.8130달러에서 0.10달러로 낮아진다. 보유 지분이 4.99%(서면 통지 61일 뒤에는 9.99% 이내에서 정한 비율)를 넘게 되는 행사는 금지되고, 2028년 1월 1일 이전 양도 제한은 없어진다. HCR 개정은 10월 31일까지 사모투자가 완료되고 대출 개정이 발효되는 것을 조건으로 한다.

3분기 잠정 매출과 현금성 자산

회사는 9월 30일로 끝난 3분기 자인론타 잠정 순제품 매출이 약 2100만 달러, 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산이 1억 8920만 달러라고 밝혔다. 감사를 받지 않은 추정치다. 사모투자 순조달 예상액 약 7630만 달러와 수수료를 포함한 대출 원금 부분 선상환액 6960만 달러를 반영한 프로포마 기준 현금 및 현금성 자산은 약 1억 9600만 달러다.

아밋 말릭(Ameet Mallik) 최고경영자(CEO)는 "이번 조치로 예상 현금 운용 기간이 늘고 전략적 선택지가 넓어졌다"며 11월 초 LOTIS-7과 MZL 데이터 초록 공개, 12월 제68회 미국혈액학회(ASH) 연례회의 발표를 앞두고 있다고 말했다.

ADC 테라퓨틱스는 ADC 분야의 상업화 단계 기업으로, CD19 표적 ADC인 자인론타가 2차 이상 전신 치료 후 재발성·불응성 미만성 거대 B세포 림프종 치료제로 미국 식품의약국(FDA) 가속승인을 받았다. 본사는 스위스 로잔(비오폴)에 있다.

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주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com