그린 플레인스, 3분기 순이익 8544만 달러…조정 EBITDA 사상 최대

미국의 저탄소 바이오연료 생산업체 그린 플레인스(GREEN PLAINS INC, NASDAQ: GPRE)가 5일(현지시간) 2026년 3분기 실적을 발표했다. 3분기 지배주주 귀속 순이익은 8543만 6000달러(희석 주당순이익 1.03달러)로 전년 동기 1192만 6000달러(희석 주당순이익 0.17달러)에서 크게 늘었다.

3분기 매출은 4억 9599만 달러로 전년 동기 5억 848만 7000달러보다 2.5% 줄었다. 회사는 테네시주 오비언(Obion) 공장 매각에 따른 판매량 감소로 에탄올 생산 부문 매출이 줄었고, 에탄올과 재생 옥수수유의 판매량 및 가중평균 판매 가격 상승이 이를 일부 상쇄했다고 설명했다. 에탄올 생산 부문의 에탄올 판매량은 1억 7490만 갤런으로 전년 동기 1억 9730만 갤런보다 감소했다.

3분기 조정 EBITDA(비GAAP)는 1억 1798만 1000달러로 전년 동기 5256만 8000달러 대비 124.4% 증가하며 사상 최대를 기록했다. 이 가운데 기본 사업에서 5260만 달러, 할인 및 기타 비용 차감 후 45Z 생산세액공제 가치에서 6540만 달러가 나왔다.

회사는 비지배지분을 포함한 순이익이 7460만 달러, 조정 EBITDA가 6540만 달러 늘어난 주된 요인으로 할인·기타 비용·판관비 차감 기준 45Z 생산세액공제 4230만 달러 증가, 에탄올 생산 부문의 마진 상승, 판관비 270만 달러 감소를 꼽았다. 연결 에탄올 크러시 마진은 1억 2281만 9000달러로 전년 동기 5960만 8000달러의 두 배를 넘었다.

크리스 오소우스키(Chris Osowski) 최고경영자(CEO)는 "3분기 플랫폼 전반에서 기록적인 운영 성과를 냈다"며 "분기 말 이후 체결한 45Z 현금화 계약으로 그 가치를 현금으로 전환하는 데 대한 가시성이 높아졌다"고 말했다. 앤 리스(Ann Reis) 최고재무책임자(CFO)는 "자본 배치 기준은 바뀌지 않았다"며 위험 조정 수익률과 전략적 적합성, 장기 가치 창출 가능성을 기준으로 투자처를 선별하겠다고 밝혔다.

이자비용 감소와 누적 흑자 전환

3분기 영업이익은 9259만 3000달러로 전년 동기 6039만 달러보다 53.3% 늘었다. 전년 동기 영업이익에는 자산 매각 이익 3600만 6000달러가 포함돼 있었다. 세전이익은 8624만 7000달러, 법인세 비용은 70만 달러였다.

이자비용은 809만 달러로 전년 동기 4776만 3000달러에서 3970만 달러 줄었다. 회사는 전년 동기에 후순위 메자닌 채권의 차환·소멸과 관련한 대출 수수료가 반영됐던 영향이며, 탄소 격리 설비 관련 부채 잔액 증가가 이를 일부 상쇄했다고 설명했다.

1~9월 누적 매출은 13억 8801만 8000달러로 전년 동기 16억 6283만 1000달러보다 16.5% 줄었다. 누적 지배주주 귀속 순이익은 1억 8552만 3000달러(희석 주당순이익 2.27달러)로 전년 동기 순손실 1억 3321만 8000달러에서 흑자로 돌아섰고, 누적 조정 EBITDA는 2억 8287만 4000달러로 전년 동기 4486만 8000달러에서 크게 늘었다.

회사는 3분기 8개 가동 에탄올 공장의 가동률이 95%였고, 분기 기준 사상 최대 에탄올·옥수수유 수율이 크러시 마진 개선을 뒷받침했다고 밝혔다. 3분기까지 누적 영업활동 현금흐름은 4735만 달러였다.

45Z 세액공제 가이던스와 재무 현황

회사는 할인 및 기타 비용 차감 후 45Z 세액공제 가치의 2026년 연간 조정 EBITDA 기여분 가이던스를 2억 3000만~2억 5000만 달러로 수정 제시했다. 앞서 회사는 지난 10월 29일 2026년 발생분 45Z 생산세액공제 2억 5000만~3억 2500만 달러를 현금화하는 계약을 체결했다. 9월 30일 기준 재무상태표의 생산세액공제 자산은 2억 985만 1000달러다.

9월 30일 기준 현금 및 현금성자산과 제한부 현금은 총 2억 2506만 5000달러이며, 약정 회전신용한도 가운데 2억 9000만 달러를 쓸 수 있다. 총차입금은 4억 7770만 달러로, 이 중 운전자본 회전한도 등 단기 차입이 2270만 달러다.

회사는 올해 1분기 정부보조금 회계기준(ASU 2025-10)을 조기 적용하면서 45Z 세액공제를 법인세 혜택이 아닌 매출원가 차감으로 인식하도록 회계정책을 바꾸고 과거 재무제표를 소급 조정했다. 이에 따라 전년 3분기에는 45Z 세액공제 2650만 달러가 매출원가 차감으로 반영됐다.

그린 플레인스는 저탄소 바이오연료와 고부가가치 제품을 생산하는 기업으로 네브래스카주 오마하에 본사를 두고 있다.

#그린플레인스 #GPRE #실적발표 #에탄올 #세액공제

※ 본 콘텐츠는 AI가 분석한 내용을 기반으로 작성된 참고 자료로, 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.

박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com