호라이즌 테크놀로지 파이낸스, 3분기 순투자소득 1228만 달러…전년比 12% 감소

미국 기술·라이프사이언스 기업 대출 전문 금융회사 호라이즌 테크놀로지 파이낸스(HORIZON TECHNOLOGY FINANCE CORP, NASDAQ:HRZN)가 2026년 3분기 실적을 5일(현지시간) 발표했다.

3분기 순투자소득(NII)은 1227만 7000달러(주당 0.19달러)로 전년 동기 1399만 3000달러(주당 0.32달러) 대비 12.3% 감소했다. 같은 기간 총투자수익은 2406만 달러로 전년 동기 2631만 8000달러 대비 8.6% 줄었다. 회사 측은 부채 투자에 따른 이자 수익 감소가 총투자수익 감소의 주요 원인이라고 밝혔다.

부채 투자의 연환산 수익률은 14.7%로 전년 동기 18.6%보다 낮아졌다. 회사는 전년 동기에 무수익(non-accrual) 상태였던 부채 투자 2건이 정리되면서 그동안 인식하지 않았던 미수이자가 한꺼번에 반영된 영향이 컸다고 설명했다.

3분기 총비용은 1251만 8000달러였지만, 이미 완료된 몬로 캐피털 코퍼레이션(Monroe Capital Corporation)과의 합병과 관련해 자문사가 기본 관리 수수료 100만 달러를 면제하면서 순비용은 1151만 8000달러로 전년 동기 1195만 2000달러보다 줄었다. 회사는 순비용 감소가 주로 기본 관리 수수료 70만 달러, 이자비용 10만 달러 감소에 따른 것이며 전문가 수수료가 30만 달러 늘어 일부 상쇄됐다고 밝혔다.

자문사는 합병과 관련해 기본 관리 수수료와(또는) 성과보수 총 400만 달러를 2026년 3분기부터 분기당 100만 달러씩 면제하기로 했다. 이 면제는 2027년 2분기 말까지 적용되며, 분기별 면제액은 그 분기에 자문사가 받은 보수 총액을 넘지 않는다.

미실현 평가손실로 운영 순자산 감소

3분기 투자 실현손실은 1132만 2000달러로 전년 동기 2252만 7000달러보다 손실 폭이 줄었다. 반면 미실현 평가손실이 2919만 1000달러 발생해 전년 동기 미실현 평가이익 4051만 7000달러에서 손실로 돌아섰다.

이에 따라 운영에 따른 순자산 감소액(순손실에 해당)은 2823만 6000달러(주당 0.43달러)를 기록했다. 전년 동기에는 운영에 따른 순자산이 3072만 2000달러(주당 0.71달러) 증가했었다.

9월 30일 기준 순자산은 3억 6214만 3000달러, 주당 순자산가치(NAV)는 5.56달러였다. 주당 NAV는 2025년 9월 30일 7.12달러, 2025년 12월 31일 6.98달러에서 낮아졌다. 마이크 발킨(Mike Balkin) 최고경영자(CEO)는 "부실 부채 투자를 엄격하게 관리하는 데 집중하고 있으며, 이들 투자가 이번 분기에도 주당 NAV에 영향을 줬다"고 말했다.

포트폴리오와 신용등급 현황

9월 30일 기준 총 투자 포트폴리오 공정가치는 6억 5032만 3000달러다. 담보 대출 42건의 공정가치가 6억 2120만 달러, 95개 포트폴리오 기업에 대한 워런트·지분 등과 합작투자 투자의 공정가치가 2910만 달러였다. 3분기 중 대출 9건에 9840만 달러를 집행했고, 포트폴리오 기업 6곳에서 상환·매각 등 유동성 이벤트가 있었다. 회사는 약정·승인·배정을 마친 대기 물량이 직전 분기 말보다 14% 늘어난 3억 5100만 달러라고 밝혔다.

회사 내부 신용등급(1~5등급, 1이 최고) 기준으로 5등급 부채 투자는 7건으로 취득원가 6590만 달러, 공정가치 1880만 달러였다. 4등급은 4건으로 취득원가 7730만 달러, 공정가치 5490만 달러였다. 6월 30일에는 5등급이 5건(공정가치 3130만 달러)이었다. 회사는 4·5등급이 신용도 악화와 원금 손실 위험 증가를 뜻한다고 설명했다.

유동성과 주주환원

9월 30일 기준 가용 유동성은 2억 1090만 달러로, 현금·머니마켓펀드 1억 780만 달러와 기존 신용시설 약정의 잔여 한도 1억 310만 달러(차입기준 한도 적용)로 구성됐다. 순부채비율은 82%로 회사 목표치 120%를 밑돌았고, 차입금에 대한 자산보전비율은 189%였다.

회사는 3분기 중 보통주 203만 3991주를 가중평균 4.90달러에 장내 매입했다. 총 매입액은 1000만 달러다. 자사주 매입 프로그램 개시 이후 9월 30일까지 누적 매입은 356만 6678주, 1810만 달러다.

이사회는 10월 29일 2027년 1월, 2월, 3월에 각각 주당 0.06달러씩 총 0.18달러의 월별 현금 배당을 결의했다. 9월 30일 기준 미배분 이월이익(spillover income)은 주당 0.24달러다.

회사는 또 자문사에 최고성장전략책임자(Chief Growth and Strategy Officer) 직책을 신설하고 마누엘 엔리케스(Manuel Henriquez)를 임명했다고 밝혔다.

호라이즌 테크놀로지 파이낸스는 몬로 캐피털의 계열사인 호라이즌 테크놀로지 파이낸스 매니지먼트가 위탁 운용하는 전문 금융회사다. 기술, 라이프사이언스, 헬스케어 정보·서비스, 지속가능성 산업의 벤처캐피털·사모펀드 투자 기업과 상장사에 담보 대출 형태로 자금을 공급한다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com