iM증권 "AI 주가 조정이 원화 약세로…증시 반등 시 강세 전환"

지난주 인공지능(AI) 관련 주가 조정이 외국인의 국내 주식 매도를 부추기면서 원화 약세 압력을 키웠다는 분석이 나왔다. iM증권은 9일 이 같은 내용의 보고서를 발간하면서 이번 주 원/달러 환율을 1,330∼1,380원 범위로 전망했다.

미국 중간선거가 끝난 뒤 AI 투자 위축 우려가 커지면서 국내 증시에서는 반도체주를 중심으로 조정이 나타났다. 이 과정에서 외국인의 국내 주식 매도도 확대됐다. 그 결과 지난주 원/달러 환율은 1,363원을 기록했고, 전주 대비 2.15% 상승했다.

iM증권 박상현 이코노미스트는 원화가 AI 투자 리스크에 취약성을 노출했다고 진단했다. 그는 AI 관련 주가의 추가 조정 여부가 외국인의 국내 주식 추가 매도는 물론 원화의 추가 약세까지 결정하는 단기적인 변수라고 지적했다.

원화 약세를 살펴보면 달러 자체의 힘보다 국내 증시 부진이 더 크게 작용했다는 설명이다. 미국에서는 중간선거 결과와 양호한 고용지표에 힘입어 달러화가 강세를 보였으나, 트럼프 대통령의 레임덕 우려가 부각되면서 상승 폭은 제한됐다. 반면 국내에서는 AI 투자 위축 우려가 증시 급락과 외국인 순매도로 직결되며 원화에 더 직접적인 부담으로 이어졌다.

원화의 단기 흐름은 AI 관련주와 외국인 수급에 달렸다는 것이 iM증권의 판단이다. 미국 반도체주를 중심으로 조정이 계속될 경우 안전자산 선호 심리가 강해지면서 외국인의 국내 주식 매도와 원화 약세가 이어질 수 있다. 다만 국내 증시가 이미 큰 폭으로 내려간 상태인 만큼 주가가 반등하면 원화도 함께 강세로 돌아설 가능성이 있다.

박 이코노미스트는 국내 주가가 이미 큰 폭으로 조정받은 점을 고려할 때 주가 반등과 함께 원화 역시 강세 전환할 것으로 내다봤다.

이병호 데이터투자 기자 bhlee@datatooza.com