SHF 홀딩스, 2151만 주 규모 보통주 등록... 워런트 행사가 0.65달러로 인하

SHF 홀딩스(SHF HOLDINGS INC, NASDAQ:SHFS)가 매각 주주들이 보유한 보통주 최대 2151만 7377주의 등록 및 잠재적 매각을 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 증권신고서 수정본(Form S-1/A)을 제출했다고 16일(현지시간) 공시했다. 이번 등록은 회사가 시리즈 B 워런트의 행사 가격을 자발적으로 인하함에 따라 추가로 발행될 수 있는 보통주를 대상으로 한다.

회사는 기존 주당 1.5528달러였던 시리즈 B 워런트의 행사 가격을 주당 0.65달러로 자발적으로 인하하기로 결정했다. 이 인하된 행사 가격은 이번 증권신고서가 SEC에 의해 효력을 발휘하는 날부터 2026년 7월 31일까지 한시적으로 적용되며, 해당 기간이 종료되면 다시 기존 가격인 1.5528달러로 환원된다.

이번 주식 등록은 매각 주주들의 보유 지분 처분을 위한 것으로 회사가 직접 주식을 매각해 얻는 수입은 없다. 다만 매각 주주들이 보유한 시리즈 B 워런트를 모두 현금으로 행사할 경우, 회사는 인하된 행사 가격 기준으로 약 1550만 달러의 총 수입을 확보할 수 있게 된다. 회사는 워런트 행사로 유입되는 순수입금을 운영자금과 기타 일반 기업 목적으로 사용할 계획이다. 공시 전날인 7월 15일 기준 나스닥 시장에서 SHF 홀딩스의 보통주 종가는 주당 0.21달러를 기록했다.

현재 SHF 홀딩스는 심각한 재무적 어려움과 상장 폐지 위기에 직면해 있다. 회사는 지속적인 영업 손실과 마이너스 영업 현금 흐름으로 인해 계속기업으로서의 존속 능력에 상당한 의구심이 제기된 상태다. 2025년 12월 31일로 종료된 회계연도 기준 SHF 홀딩스는 약 540만 달러의 영업 손실과 약 340만 달러의 영업 현금 유출을 기록했으며, 당시 보유 현금은 680만 달러 수준이었다.

여기에 나스닥 상장 유지 요건 미달 경고도 더해졌다. 회사는 지난 4월 22일 나스닥으로부터 30영업일 연속 보통주 종가가 최소 입찰 가격인 1.00달러를 밑돌아 상장 규정을 위반했다는 서한을 받았다. 회사는 상장 폐지를 피하기 위해 오는 10월 19일까지 주가를 1.00달러 이상으로 회복해야 한다. 또한 나스닥이 추진 중인 시가총액 500만 달러 미만 기업의 즉시 상장 폐지 규정이 도입될 경우, 현재 주가 수준으로는 즉각 상장 폐지될 위험도 존재한다.

SHF 홀딩스는 이러한 위기를 타개하기 위해 자본 재조정과 사업 개편을 추진해 왔다. 2025년 9월에는 약 1800만 달러의 부채를 탕감하고 670만 달러 이상의 신규 자본을 조달하는 자본 재조정을 단행했으며, CREO 인베스트먼트(CREO Investments LLC)와 최대 5억 달러까지 증액 가능한 1억 5000만 달러 규모의 주식인출한도(ELOC) 계약을 체결했다. 또한 파트너 콜로라도 신용조합(PCCU)과의 상업 제휴 계약을 2차 개정해 대출 프로그램 수익 배분율을 최대 65%로 높였다. 다만 이에 따라 대출 부실 발생 시 순손실의 최대 65%를 보상해야 하는 의무도 함께 지게 됐다. 계약 체결 당시 총 대출 포트폴리오는 약 5210만 달러로, 회사의 이론상 최대 보상 노출액은 약 3380만 달러에 달한다. 이 외에도 2025년 12월에는 대마초 업계 대상 전문 자문 및 기술 서비스 기업인 420 IT 솔루션즈(420 IT Solutions)의 자산을 인수하며 사업 다각화를 시도했다.

SHF 홀딩스는 파트너 콜로라도 신용조합(PCCU)에 의해 2015년 설립되어 대마초 관련 기업(CRB)을 대상으로 규제 준수 컨설팅, 대출 주선 및 관리, 예금 유치 서비스 등을 제공하는 금융 서비스 전문 기업이다.

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